Neu JTL steht zum Verkauf

[hula1499]

https://markets.ft.com/data/announce/detail?dockey=1323-16163285-3IE1U1O864VEPLKSHM1NSOGBPD

Zitat

HGT will invest approximately £8.1 million in JTL, with other institutional clients of Hg investing alongside HGT through the Hg Mercury 4 Fund.

Naja, wenn das stimmt, viel Lärm um nichts

 

[MichaelH]

https://markets.ft.com/data/announce/detail?dockey=1323-16163285-3IE1U1O864VEPLKSHM1NSOGBPD

Zitat


Naja, wenn das stimmt, viel Lärm um nichts

Die Rede ist aber von 70% Anteil für HGT ... ?
Dann wäre das Nichts doch wesentlich oder nicht ?

 

[hula1499]

70% wär jetzt nicht so die beste Beteiligung, die Gründer müsste man schön auf/unter 25% bringen

Stand irgendwo das neue Beteiligungsverhältnis?

 

[MichaelH]

Keine Ahnung war's ein Gerücht oder stand es irgendwo geschrieben auf einer externen Seite ...
-> Wir dann ja irgendwann im Unternehmensregister zu finden sein.

JTL letzte Aktualisierung: 28.09.2023

 

[hula1499]

Offensichtlich werden hier wieder lustig random Beiträge von Mods gelöscht...

 

[Leventinio]

Offensichtlich werden hier wieder lustig random Beiträge von Mods gelöscht...

Kann ich nur zustimmen. Mein Beitrag mit dem Artikel wurde auch einfach gelöscht. Verstehe nicht, wieso man sowas löscht, wenn es öffentlich im WEB steht.

 

[Nina L.]

Hallo @hula1499 , @Leventinio, alle 3 Beiträge sind wieder sichtbar.

 

[MichaelH]

Ja, macht wohl wenig Sinn verbergen zu wollen dass 70% von JTL nur 8 Mio. wert sind obwohl die Firma jährlich Millionengewinne abwirft ?
Warum das so ist, das ist die eigentliche Frage.

Ich hätte auch gerne 10% für 1 Million gekauft, aber mich fragte keiner.

 

[SebiW]

Die 8 Mio sind ja nur das, was HG aus Eigenkapital investiert. Da kommt noch einiges mehr aus dem Fiskalpartnerfonds dazu.

 

[MichaelH]

Die 8 Mio sind ja nur das, was HG aus Eigenkapital investiert. Da kommt noch einiges mehr aus dem Fiskalpartnerfonds dazu.

Und woraus liest du das ?
Ich habe mit so Zeugs ansonsten nichts am Hut ...

 

[elcheffe]

Und woraus liest du das ?
Ich habe mit so Zeugs ansonsten nichts am Hut ...

"HGT will invest approximately £8.1 million in JTL, with other institutional clients of Hg investing alongside HGT through the Hg Mercury 4 Fund."

kann man so übersetzen:

"HGT wird etwa 8,1 Millionen Pfund in JTL investieren, wobei neben HGT auch andere institutionelle Kunden von HG über den Hg Mercury 4 Fund investieren."

Nur 8 Mio. macht ja auch überhaupt keinen Sinn...

 

[MichaelH]

Sofern es sich auf die Kaufsumme der 70% bezieht.
8 Mio machen Sinn, wenn danach die restlichen 30% derart im Wert steigen inkl. jährlichem Ertrag, dass die 30% mehr Wert sind als zuvor die 100%.
Kommt eben darauf an wie der Umsatz = Ertrag in den nächsten Jahren gesteigert wird.
z.B. wenn jeder der 50.000 Kunden pro Jahr nur 100 Euro Basislizenz zahlen soll sind das +5 Mio pro Jahr mit 0 Aufwand = Gewinn.

Das ist schon spannend es über die Jahre zu betrachten.

 

[elcheffe]

wo kommen denn die 70% her?

 

[MichaelH]

Eben, wenn ich es wieder finden würde ... das Unternehmensregister wird es bald zeigen.
Hin wie her ist es interessant, auch wenn wir nur Zuschauer sind.
Die vollständigen Zahlen werden wir wohl nicht erfahren.

Den Satz den ich schon vor 10 Jahren schrieb, bei aller Kritik von meiner Seite: "Wenn es JTL-Aktien gäbe, ich würde kaufen."
-> https://forum.jtl-software.de/threads/jtl-search-preise.44889/page-2#post-282436

 

[elcheffe]

Eben, wenn ich es wieder finden würde ... das Unternehmensregister wird es bald zeigen.
Hin wie her ist es interessant, auch wenn wir nur Zuschauer sind.
Die vollständigen Zahlen werden wir wohl nicht erfahren.

Den Satz den ich schon vor 10 Jahren schrieb, bei aller Kritik von meiner Seite: "Wenn es JTL-Aktien gäbe, ich würde kaufen."
-> https://forum.jtl-software.de/threads/jtl-search-preise.44889/page-2#post-282436

offensichtlich waren ja Anteile zu verkaufen. Mit nur 8 Mio. wärst du dabei gewesen LOL 😉

 

[SebiW]

Die 70% wurden auf Wortfilter kolportiert. Ich habe den obigen Satz so verstanden, dass HGT selbst rund 8 Millionen aus Eigenkapital finanziert und weiter Anteile durch den Funds erworben werden, welche allerdings dann unter direkter Kontrolle durch HGT stehen. 8 Millionen als Gesamtsumme und 70% Anteil passen bei Umsatz und Gewinn von JTL absolut nicht zusammen, eines von beidem muss falsch sein.

 

[MichaelH]

"neben HGT auch andere institutionelle Kunden von HG über den Hg Mercury 4 Fund"

"Hg Mercury 4 Fund" ? Wenn man sich damit auskennen würde. Tue ich aber nicht.

 

[SebiW]

Der Mercury 4 Fund ist im Endeffekt ein Kapitalaggregator für Investitionen durch HGT. Die Art von Fonds bei der man wohl nur auf Einladung reinkommt. Investorengeldsammler, HGT investiert dann mittels dieses Fonds entsprechend und die Anleger profitieren von der Entwicklung der durch HGT übernommenen Projekte. Gibt bei Wikipedia ein paar nette erklärende Infos und Weiterleitungen.

https://en.wikipedia.org/wiki/Hg_(equity_firm)

 

[MichaelH]

Der Mercury 4 Fund ist im Endeffekt ein Kapitalaggregator für Investitionen durch HGT. Die Art von Fonds bei der man wohl nur auf Einladung reinkommt. Investorengeldsammler, HGT investiert dann mittels dieses Fonds entsprechend und die Anleger profitieren von der Entwicklung der durch HGT übernommenen Projekte. Gibt bei Wikipedia ein paar nette erklärende Infos und Weiterleitungen.

https://en.wikipedia.org/wiki/Hg_(equity_firm)

Das liest sich für mich wie ein Investoren-Roman, mit hin und her Verkäufen und Beteiligungen.
Einziges Ziel Gewinnvermehrung ?
Ob es den Firmen in die investiert wird nützt ?

"Technologie-Buyouts" insofern sollten die 70% vermutlich korrekt sein oder noch mehr.

 

[Verkäuferlein]

Auch wenn der Blick aus Anwendersicht naheliegt möchte ich dennoch mal den Blick aus Investorenseite versuchen. Was macht JTL als Investitionsobjekt also attraktiv?
Es gibt eine Software, die offensichtlich attraktiv genug ist um ständig wachsende Nutzerzahlen zu generieren. Die Nutzerentwicklung bei JTL ist ja durchgehend positiv.
Gleichzeitig hat diese Software aber grundlegende Probleme. Sie ist Stand jetzt nicht so gebaut, dass sie mit Konkurrenzprodukten wie Shopware, aber insbesondere dem sicherlich größten Herausforderer Shopify mithalten könnte.
Hier fehlen grundlegende Anpassungen, am relevantesten dabei: Umstellung auf SaaS, in House Vertrieb.

Wir als Anwender kennen die Entwicklungsprozesse im Hause JTL nur so weit wie sie in unsere Richtung kommuniziert werden. Sharp Wawi, Modularisierung und Internationalisierung des Produktportfolios und immer stärkere Orientierung neuer Komponenten in Richtung Hostingsysteme (SCX, Vouchers, insbesondere BI) sprechen da für mich eine eindeutige Sprache. Ich gehe davon aus, dass JTL mit der 2.0 den Schritt in Richtung SaaS gehen wird. Der neue Investor wird sicher tiefe Einblicke in die geplanten Entwicklungsprozesse bekommen haben und offensichtlich waren sie überzeugend genug um eine entsprechende Investition auszulösen.

Denn auch wenn die Kundenbasis mit 50k Kunden erstmal groß klingt, verglichen mit den Marktführern im gleichen Bereich sind das aber Peanuts. Insbesondere weil sich der bisherige Wirkungskreis von JTL quasi ausschließlich auf den deutschen Markt beschränkt und hier das Wachstum ganz sicher endlich ist, insbesondere wenn man die immer stärker werdende Konkurrenz betrachtet. Wenn dem Investor bei den Gesprächen aber eine Story erzählt werden konnte, die einen mittelfristige Öffnung des Produktes auf zumindest den europäischen Markt samt Umstellung auf einfache Einstiegsmöglichkeiten dank SaaS und Erweiterung des Modulbereiches via API, bspw auch auf spezielle Länderlösungen, präsentiert werden konnte - dann ist das teuer Ding verkauft.

Die Alternative ist, dass der Investor primär Interesse an der lokalen Nutzerbasis und einer Monetarisierung der im Marktumfeld noch vergleichsweise günstigen derzeitigen JTL Produkte hat. Also eine relativ überschaubare Investition mit mittel- bis langfristigem Payoff. Dafür müsste man sich jetzt den Investor und sein bisheriges Portfolio genau anschauen.

Aus Nutzersicht fragt man sich was von diesen beiden Varianten attraktiver wäre...

Aus meiner Sicht, gibt es aus Investorensicht ganz viele mögliche Szenarien, die man als "Normalo" vermutlich auch nicht alle überblicken kann.
Die offizielle Pressemitteilung von JTL spricht ja auch von "strategische(r) Partnerschaft", was ja eher auf eine längerfristige Zielsetzung deuten lässt.

Im Moment ist aber sowohl unklar, wieviel Anteile tatsächlich verkauft wurden, als auch zu welchem Kurs.
Und dann ist ja noch unklar, ob auch Geld direkt in JTL und die Weiterentwicklung investiert wird oder halt nur in den Anteilskauf.

Darüber hinaus gibt es viele Modelle, die sowohl für den Veräußerer, als auch für den Investor interessant sein können.
Zum einen scheint das Portfolio hauptsächlich aus ERP, Zahlungs- und Steuersoftware für KMU zu bestehen, so dass sich Synergien und Vertriebspotenziale ergeben. Zum anderen, handelt es sich um einen Private Equity Fonds mit Milliarden an verwalteten Investoren-Geldern, so dass sich auch schon durch entsprechende (internationale) Steuer-Optimierungsmodelle Vorteile/Renditen erzielen lassen.

Die "Gerüchte-Küche" spricht ja auch von Beiratsposten für die ehemaligen Haupt-Gesellschafter.

Die Frage ist natürlich auch die der Haltedauer und Investmentziele des Investors.

Zu beachten ist auch, dass von 8,1 Mio. GBP die Rede ist, das also ungefähr 9-10 Mio. Euro entspricht.